Mars 2026 - Le blocage et la réouverture du détroit d'Ormuz ont non seulement fait grimper les prix internationaux du pétrole, mais ont également suscité une réflexion approfondie sur les routes technologiques et la sécurité de la chaîne d'approvisionnement dans l'industrie des anodes à batterie au lithium. Alors que les prix du coke de pétrole et du coke aiguille montent et plongent avec le pétrole brut, et que les goulots d'étranglement de l'approvisionnement en matières premières haut de gamme deviennent de plus en plus importants, les sociétés chinoises d'anodes se trouvent à un carrefour du choix technologique et du positionnement stratégique.

Dilemme des matières premières : rareté et dépendance du coke à l'aiguille

Actuellement, le graphite synthétique domine les anodes des batteries au lithium, représentant plus de 90 % des expéditions de matériaux d'anode. Le graphite synthétique haut de gamme a tendance à favoriser le coke d'aiguille - car il est plus facile de former des structures cristallines de graphite ordonnées, ce qui réduit les coûts de graphitisation tout en offrant une conductivité électrique et une capacité d'intercalation au lithium supérieures, améliorant considérablement les performances de la batterie.

Cependant, le coke d'aiguille est une ressource rare. Les données de Fastmarkets montrent que la Chine a importé 127 800 tonnes de coke d'aiguille à base de pétrole en 2022, soit une augmentation de 99,33 % d'une année sur l'autre, dont 59,1 % en provenance du Royaume-Uni. Cette dépendance à l'égard des matières premières haut de gamme importées devient un risque potentiel pour la chaîne d'approvisionnement au milieu des conflits géopolitiques.

"Répondre à la demande mondiale prévue de plus de 3 millions de tonnes de graphite synthétique d'ici 2025 nécessitera environ 4 millions de tonnes de coke d'aiguille - dépassant les prévisions de production actuelles", a noté Georgi Georgiev, analyste chez Fastmarkets. Pour combler les lacunes d'approvisionnement et atténuer les risques de flambée des prix, l'industrie du graphite synthétique sera incitée à envisager différentes matières premières de coke pour remplacer le coke d'aiguille.

Substitution technologique : la montée du coke de pétrole mi-soufre

L'histoire se répète souvent. Lors de la flambée des prix du coke en 2022, les producteurs chinois ont commencé à explorer des voies alternatives - en essayant de remplacer le coke de pétrole à teneur moyenne en soufre par des qualités à faible teneur en soufre pour contrôler les coûts.

"Nous avons assisté à une tendance à la hausse des prix du coke entre 2021 et 2022, entraînée par une forte demande de NEV. Les prix du coke à l'aiguille et du coke de pétrole à faible teneur en soufre ont augmenté de 100 % à 11 000 RMB / tonne et de 191 % à 7 400 RMB / tonne respectivement de début 2021 à juillet 2022", a rappelé un négociant chinois de coke de pétrole.

Les prix élevés ont stimulé la dynamique de substitution. Le coke éponge - généralement utilisé dans l'industrie de l'aluminium avec une teneur en soufre allant jusqu'à 3-3.5% - est apparu aux entreprises de matériaux d'anode en raison de sa structure poreuse et de son prix inférieur. Yury Burenko, directeur commercial de DYM Resources, a noté que le coke éponge partage un faible coefficient de dilatation thermique et une résistance aux chocs thermiques similaires avec le coke aiguille, mais se négocie à des prix inférieurs, ce qui le rend économiquement attrayant pour l'industrie des anodes.

Une source chinoise de producteurs d'anodes a révélé : "Bien qu'il y ait encore une certaine consommation de coke d'aiguille dans le secteur chinois des batteries au lithium, sa part pourrait diminuer en raison des coûts élevés, tandis que l'utilisation régulière de coke de pétrole augmentera à l'avenir".

Problèmes d'approvisionnement : contraintes de capacité de coke à faible teneur en soufre

La voie de substitution n'est pas sans obstacles. L'approvisionnement en coke de pétrole à faible teneur en soufre est également confronté à des défis.

Étant donné que le coke de pétrole est un sous-produit du raffinage, sa production dépend principalement des opérations de raffinage. La capacité de coke de pétrole récemment augmentée en Chine peut être dominée par de grands projets de raffinage axés sur le traitement du brut à haute teneur en soufre - impropre à la production d'anodes.

"À l'échelle internationale, le coke de pétrole se compose principalement de produits à haute teneur en soufre pour l'industrie de l'aluminium", a déclaré un négociant chinois en coke de pétrole. "La dynamique d'approvisionnement en coke de pétrole à faible teneur en soufre de la Chine signifie que les producteurs d'anodes doivent diversifier leurs sources de matières premières en augmentant la consommation de coke de pétrole à teneur moyenne en soufre".

Cela signifie que l'industrie des matériaux d'anode doit non seulement faire face aux fluctuations de prix à court terme, mais aussi aux contraintes structurelles à long terme sur l'approvisionnement en matières premières.

Salt Lake vs. Ore : convergence historique de la courbe des coûts

Le conflit au Moyen-Orient a non seulement remodelé la dynamique de l'offre et de la demande de coke, mais a également remodelé la courbe des coûts de toute l'industrie des batteries au lithium.

L'équipe de recherche de Galaxy Futures souligne que le conflit géopolitique au Moyen-Orient affecte principalement les matières premières en raison de l'aversion au risque et des attentes en matière de coûts énergétiques. Pour le lithium, le processus de minerai en lithium énergivore, qui repose sur le pétrole et le gaz, devrait faire face à la pression la plus importante, tandis que le processus d'extraction de lithium de saumure économe en énergie a un avantage relatif.

Les données montrent que de fin février à début mars, les cours des actions des entreprises impliquées dans l'extraction de lithium en saumure sont restés stables, tandis que certaines entreprises de minerai en lithium ont subi une pression à la vente importante. Les marchés calculent méticuleusement la courbe des coûts de chaque entreprise - dont les mines sont à l'étranger, dont la consommation d'énergie est élevée, dont les bénéfices pourraient être directement affectés par le conflit au Moyen-Orient.

L'équipe lithium d'UBS a commenté dans un rapport du 1er mars : "Ce conflit a fait comprendre au marché pour la première fois : l'une des lignes de vie de l'industrie du lithium est l'énergie".

Politiques et réponses des entreprises : à la recherche d'un nouvel équilibre

Face aux défis structurels d'approvisionnement en matières premières, les entreprises prennent des mesures.

Le développement intégré est devenu un consensus. Xinde New Materials a étendu son approvisionnement en matières premières en amont au goudron d'éthylène via sa base de Dalian, tandis que Chengdu Yutai tire parti de ses avantages en termes de coûts et d'emplacement. En mars 2026, la société a acquis une participation de 51 % dans Fujian Zhongtan par transfert de capitaux et augmentation de capital, établissant une relation d'approvisionnement en goudron d'éthylène avec Fujian Gulei Petrochemical, réduisant encore les coûts de transport des matières premières.

Les sources d'importation se diversifient. Bien que le coke aiguille haut de gamme repose toujours sur les importations, la capacité de production de coke aiguille à base de pétrole et de charbon de la Chine est en expansion. Les acteurs du marché accordent également plus d'attention aux progrès et aux possibilités de substitution nationale.

Perspectives d'avenir : les voies technologiques vers la diversification

L'analyse GGII suggère que les futurs prix des anodes de batterie au lithium et les tendances de production nécessitent une surveillance étroite de l'offre de matières premières, de la reprise de la demande en aval et de l'évolution des conflits géopolitiques.

À moyen et long terme, l'impact des fluctuations du prix du pétrole sur les anodes des batteries lithium-ion conduira l'industrie vers la diversification technologique - le marché haut de gamme maintiendra sa route vers le coke aiguille, tandis que le marché moyen à bas de gamme accélérera sa transition vers des matières premières alternatives telles que le coke de pétrole à soufre moyen. De plus, l'industrialisation des technologies de batteries de nouvelle génération, telles que les anodes à base de silicium et les batteries à semi-conducteurs, peut s'accélérer de manière inattendue sous la pression des coûts.

Pour les fabricants d'anodes, assurer la sécurité de la production pendant les périodes de pénurie de matières premières et se positionner avec précision au milieu des changements technologiques sera crucial pour naviguer dans les cycles économiques.