La mine de lithium Greenbushes en Australie-Occidentale - la plus grande exploitation de lithium de roche dure au monde - a fortement revu à la baisse ses prévisions de production pour l'exercice 2026, déclenchant une nouvelle vague de problèmes d'approvisionnement qui ont propulsé les prix du carbonate de lithium au-delà de la barre des 180 000 yens la tonne.

Le 24 avril, IGO Limited, cotée en Australie, a annoncé qu'elle réduisait les prévisions de production de concentré de spodumène de la mine pour l'exercice 2026 d'une fourchette de 1,50 à 1,65 million de tonnes à 1,375 à 1,425 million de tonnes, ce qui représente une réduction médiane de 11 % et une réduction de 13 % dans le pire des cas. Les actions d'IGO ont chuté de près de 18 % le jour de l'annonce, tandis que les actions chinoises de lithium ont fortement rebondi - Tianqi Lithium a grimpé à près de sa limite quotidienne, Ganfeng Lithium a augmenté de plus de 7 % et plusieurs autres noms de lithium ont atteint leurs limites de négociation supérieures.

IGO a attribué le déclassement à des défis opérationnels "systémiques" sur plusieurs fronts, y compris les performances en matière de sécurité, les qualités d'alimentation, les taux de récupération, l'exécution de la maintenance et la fiabilité de l'usine, soulignant que ces problèmes "systémiques" nécessiteraient un temps considérable pour être résolus - et non une perturbation à court terme. La teneur de tête de la mine est tombée à un niveau record de 1,64 % d'oxyde de lithium, en baisse par rapport aux sommets historiques supérieurs à 2 %, tandis que les taux de récupération ont continué de se détériorer. Bien que la troisième usine de traitement de qualité chimique ait commencé ses activités avec une capacité annuelle de 520 000 tonnes, elle n'a pas réussi à compenser la baisse accélérée de la production des anciennes installations.

Greenbushes est largement considéré comme le joyau de la chaîne d'approvisionnement mondiale du lithium. Avec des ressources totales d'environ 457 millions de tonnes à une teneur moyenne en oxyde de lithium de 1,6 % - et des réserves prouvées allant jusqu'à 1,9 % - la mine s'est constamment située à l'extrême gauche de la courbe des coûts mondiaux et représente environ un cinquième de la production mondiale de lithium.

La réduction de Greenbushes n'est pas la seule. La chaîne d'approvisionnement mondiale en lithium est confrontée à une confluence de perturbations : les restrictions à l'exportation en cours au Zimbabwe - malgré le passage à un cadre basé sur des quotas - ont retardé les expéditions en vrac jusqu'en juillet ; Quatre grandes mines de lépidolite de la province chinoise du Jiangxi entrent dans une phase d'arrêt du renouvellement de licence avec des délais de redémarrage incertains. Du côté de la demande, le stockage d'énergie est devenu le principal moteur de croissance, les expéditions de batteries de stockage de la Chine au premier trimestre 2026 atteignant 215 GWh, en hausse de 139 % d'une année sur l'autre et dépassant les batteries de VE comme la plus grande source de demande de lithium pour la première fois. les calendriers de production de batteries au lithium devraient atteindre environ 249 GWh, en hausse de 6 % d'un mois sur l'autre, marquant un troisième record consécutif.

Les prix du carbonate de lithium ont organisé une puissante remontée depuis leurs creux de 2025, rebondissant de plus de 170 %. En avril, les prix au comptant du carbonate de lithium de qualité batterie sur le marché intérieur sont passés de 126 000 yens la tonne au début du mois à 148 000 yens à la fin du mois, soit un gain mensuel de 17,46 %.

Les analystes ont mis en évidence les implications structurelles plus profondes de la dégradation de Greenbushes. Même le premier actif de lithium de roche dure au monde est maintenant aux prises avec une baisse irréversible de la teneur, une augmentation des coûts miniers et une infrastructure vieillissante. Les prévisions de coût décaissé unitaire de la mine ont été révisées à la hausse d'environ 20 %, à A$380–420pesttLennet,dansjetHactdansunlQ12026costsunlconcernantunréanuncne\; le\; faites\; pasgUNE$446 tonne.As le déterminant du coût marginal sur les marchés mondiaux du lithium, la migration de la courbe des coûts de Greenbushes implique un plancher définitivement plus élevé pour les prix du lithium.

Alors que la réduction du tonnage - équivalente à environ 16 000 à 28 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium, soit environ 3 % de l'offre mondiale - semble modeste en termes absolus, l'impact sur le marché négociable est beaucoup plus grave. Dans le cadre de la structure de prélèvement existante de la mine, Tianqi Lithium et Albemarle prennent chacun 50 % de la production pour leur propre traitement en aval. La réduction de la production repose donc presque entièrement sur les volumes excédentaires disponibles pour les ventes à des tiers, réduisant le concentré de spodumène négociable dans le monde d'environ 28 % à 56 %.

Alors que les perturbations du côté de l'offre persistent dans plusieurs juridictions et que la demande en aval du stockage d'énergie et des véhicules électriques continue de se renforcer, l'équilibre serré du marché du lithium devrait persister. Les prix du lithium devraient rester élevés et le produit semble entrer dans une période soutenue de prix structurellement plus élevés.